Новое

Делистинг акций на бирже — что это такое, что делать инвестору

3 174 Время чтения: 2 мин.

В этой статье мы рассмотрим ещё один термин из фондового рынка: делистинг. Что это значит для обычных инвесторов? Стоит ли продавать акции, которые будут делистить?

1. Что такое делистинг простыми словами

Делистинг (Delisting) — это процесс удаления из списка доступных для торгов финансовых инструментов на бирже. Противоположен «листингу».

На Московской фондовой бирже существуют 3 уровня листинга. Чем он выше, тем выше уровень доверия к компании, выше её обороты торгов.

Если компания перестает отвечать требования к своему уровню листинга, то её понижают на ступень ниже в списке или же делистят.

Многие компании хотят торговаться на бирже, но не могут по разным причинам. Почему же некоторые компания могут принять решение о проведении делистинга? Вот список возможных причин:



  1. Банкротство компании;
  2. Плохое финансовое состояние;
  3. Прекратили соответствовать требования биржи;
  4. Реорганизация;
  5. Сделка M&A;
  6. Консолидация компании по желанию мажоритария;
  7. Компания не заплатила биржевой взнос за продление листинга;

Примеры делистинга: оферта ПАО Мегафон, АвтоВАЗ и Уралкалий.

2. Кто может быть инициатором делистига

1. Делистинг по инициативе биржи

Компания перестала соответствовать требования биржи и поэтому была исключена из листинга.



2. Делистинг по инициативе эмитента

Если мажоритарий владеет контрольным пакетом, то может по собственной инициативе сделать делистинг. Миноритариям предлагают оферту выкупа акций по справедливой цене. Вопрос в справедливости для каждого свой. Поэтому всегда могут найтись неудовлетворённые акционеры.

Оферта должна быть не ниже средней цены за последние 6 месяцев.

3. Что делать акционерам, если акция уходит с биржи

Всегда ли делистинг это плохо? Ответ: скорее да, чем нет. У инвестора есть два варианта: продать или держать дальше. Поскольку цена после новости об уходе с биржи начинает падать, то придётся продавать дешевле, чем акция стоило несколько дней назад. А это психологически неприятно. Дать универсальный ответ, что лучше для каждого нельзя.

Информация о делистинге будет воспринята большинством как негатив, поскольку мало кто хочет из инвесторов держать внебиржевые акции, хотя ничего плохого в этом нету. Просто продать их несколько сложнее.

После публикации новости об уходе с биржи биржевые котировки будут находится под давлением, поскольку частные лица будут активно продавать. Возможно, котировки и не провалятся сильно, если мажоритарные акционеры будет заинтересованы в скупке.

Для компании делистинг несёт некоторые положительные моменты:

  • Упрощение внутренней управленческой структуры;
  • Уменьшение документооборота;
  • Уменьшение затрат на аудит, сборов на листинг;
  • Компания может больше внимания сосредоточить на получение прибыли;
  • Убираются риски, связанные с открытием доступа к финансовой информации;
  • Сложнее оценить рыночную стоимость бизнеса;
  • Краткосрочный негатив для компании.

    3 174 Время чтения: 2 мин.
    Кнопка «Наверх»